VALUATION

Valuation é um serviço essencial para todas as organizações que desejam descobrir o valor intrínseco de seu negócio. Por quanto posso vender minha empresa? Qual minha capacidade de financiamento? Qual a proporção de equity para cada sócio? São algumas das perguntas que o valuation responde, através de matemática, estatística e análise estratégica.”

Para que serve o Valuation?

Processos de cisão, fusão, incorporação e aquisição de empresas que demandam conhecer o valor atual da companhia em negociação, para fins de concreção do negócio.

O cálculo de Valuation elaborado pela Matricial combina as metodologias dos múltiplos e Fluxo de Caixa Descontado, utilizando ainda elementos de planejamento estratégico, como Cadeia de Valor, Análise Pestel e 5 Foças Competitivas de Porter, para a determinação das taxas de crescimento do fluxo de caixa livre e da perpetuidade. Já a taxa de desconto calculada pelo WACC em observância as variáveis macroeconômicas que afetam a organização e o setor onde encontra-se inserida.

Este serviço consiste em utilizar técnicas da matemática financeira, estatística, economia e finanças para projetar o valor de uma empresa, ou seja, quanto ela vale hoje.

Para que serve a Valuation?
Em processos de cisão, fusão, incorporação e aquisição de empresas que demandam conhecer o valor atual da empresa em negociação, para fins de concreção do negócio.

Utilizamos os métodos dos Múltiplos e do Fluxo de Caixa Descontado (FCD), a diferença entre eles é que o primeiro considera o resultado histórico da empresa a partir das demonstrações contábeis, em especial o EBTIDA e o Faturamento, descontando eventuais dívidas. A maior dificuldade encontra-se geralmente nos lançamentos contábeis com inconformidades ou mesmo a ausência de uma contabilidade formal, caso em que o método se torna ineficaz.

O FCD ao contrário dos Múltiplos, procura projetar um fluxo de caixa livre da empresa dentro de um horizonte de curto e médio prazos, em função da disponibilidade de dados e expectativas das variáveis econômicas e outro horizonte de longo prazo, chamado de perpetuidade do fluxo de caixa.

A dificuldade está exatamente em atribuir uma taxa de crescimento ao fluxo de caixa livre, que seja a mais aderente possível ao cenário futuro, e ainda verificar o planejamento estratégico da empresa para auxiliar no cálculo da taxa.

Ainda no FCD há de se calcular a taxa de desconto de todo o fluxo de caixa livre, para se trazer a valor presente, onde esta taxa é calculada pela Custo Médio Ponderado de Capital (CPMC) ou WACC do inglês (weighted average cost of capital)

Análise Estratégica

A Análise Estratégica é de fundamental importância para a mensuração dos riscos e oportunidades que a organização está exposta e a intensidade de afetação, nos casos de concreção dos cenários. Assim, de forma objetiva pode-se projetar taxas de crescimento mais aderentes a realidade econômico-financeira e conjuntural.

Matriz Ambiente Econômico e Institucional

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Matriz Setor de Atuação e Mercado

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Cálculo do Custo Médio Ponderado de Capital

O desenvolvimento dos trabalhos ocorre com a participação dos gestores da organização contratante, para o tratamento adequado dos dados e informações estratégicas, que irão auxiliar na ponderação das taxas crescimento e no horizonte das projeções.

Ao final tem-se um comparativo entre os valores encontrados pelos diferentes métodos aplicados em propósitos específicos.

MÉTODOS

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Portanto, a Valuation observa o resultado passado da organização, por meio dos balanços patrimoniais e DRE, aplicando o Múltiplo calculado sobre a variável selecionada, e em outra etapa a projeção do faturamento para período estabelecido, trazidos a Valor Presente (FCD).

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